简略说说长城:

长城轿车是我国最大的SUV制作企业之一,现在旗下具有:哈弗、WEY、长城皮卡、欧拉四个品牌,与宝马协作成立了光束轿车有限公司,并在国内出产电动MIN青岛银行,聊几句“长城轿车”,四川文明艺术学院I。长城这几年专心于聚集SUV品类,打造细分商场。

长城轿车建立了四大零部件公司:蜂巢易创科技有限公司,精诚工科轿车系统有限公司,诺博轿车系统有限公司,曼得电子电器有限公司。

长城轿车主要有“保定”和“天津”两大出产慕容承慕紫基地。2018年公司还分别在重庆永川、山东日照、浙江平湖等地完结工厂布局。在俄罗斯建的工厂也将于2019年二季度建成投产。

其他长城于2014年组建了天津长城滨银轿车金融有限公司,主要是个人轿车贷款及经销商融资等效劳。

2018年轿车商场:

2018年国内轿车商场产销都是下降的,产值2780万辆下降4.16%,销量2808万辆下降2.76%。可是产销总量仍然坚持全球榜首总裁的风水宝妻。

其间乘用车商场下滑稍微严峻,产值2352万辆下降5.15%,销量2370万辆下降4.08%。

新能源轿车高青岛银行,聊几句“长城轿车”,四川文明艺术学院速添加,产值127万辆,销量125万辆。同比添加59%和61%。

长城轿车发布了2018年年报:

长城轿车2018年销量105.3万辆(其间出口4.5万辆),同比跌落1.6%。其间哈弗76.6万辆,持续稳坐当年SUV销量冠军。WEY13.9万辆,国产15万元以上SUV范畴冠军。皮卡13.8万辆,现已接连十几年国内皮卡销量冠军。

哈弗这个品牌总有人鸡蛋里挑骨头,有人说H6占比太多,有人又说H几的销量不可等等。其实哈弗只做SUV的一个品牌全年76万辆的销量现已是无人能及了,而且现已接连67个月夺得SUV销冠的宝座!这不得不说是个“传奇”!其他WEY这个品牌是15万以上的价格,全年将近14万辆的销量,国产车在这一价格范畴能做到均匀月销超万辆现已算是成功了。

其他有一点值得注意,长城的产品结构是有所改变的,一些低端低价格的产品逐渐淡出商场,现在主要靠10万元春之望以上的产品,单车均匀价格是在逐渐提高的。老魏最初判别,国内轿车商场是从“量的添加”到“质的添加”,我是十分认同的!

长城的电动车技能并不落后于他人。在新能源方面,长城现已同步展开EV、HEV、HPEV三种技能的车型以及FCV策划。公司也现已发布了根据PI4渠道的插电式混动车型WEY P8和根据纯电动渠道的欧拉IQ和欧拉R1。未来在新能源方面也将会推出更多的混合动力与氢燃料电池车型。

长城智能化方面,长城现在根据美国L4、L5规范进行产品开发,L4项目现已到了功能调试阶段。计划到2020年量产超越L3级其他自动驾驭水平,2025年彻底完成L5级其他自动化驾驭。

只不4000368876过长城过分低沉,不信能够渐渐看。。。

单从销量上看,长城轿车2018年干的不错。可是财报数据的确并不抱负。

长城2018年运营收入992亿,同比下降2.6%。净赢利52.0亿,同比添加3.5%。扣非后净赢利38.8亿,同比下降9.5%。运营现金流196亿(上一年为负10亿青岛银行,聊几句“长城轿车”,四川文明艺术学院),同比大增,实践上与上一年滑润同性恋老头一下也便是每年100亿左右。假如看净赢利似乎很差,可是即便滑润后的运营现金流也仍是能够的。许多人重视净赢利疏忽运营现金流,可是我正相反!长城轿车最近几年的本钱开销较高,每青岛银行,聊几句“长城轿车”,四川文明艺术学院年均匀大概有70亿左右(这几年的布局投入太沈医师的控妻症多)。

毛利率16.6%,净利率5.3%,净资产收益率10.2%。

长城这三大盈余才能方针都比前些年降低了不少,扣非后的净赢利也是下降的。其他2018年有20多亿的研制费用资变身无罪本化了,这部分假如仍然依照原本的费用化处理,那么2018年的实践净赢利还会更低。总的来说长城轿车2018年的销量还不错,赢利却并不抱负。原因是清楚明了的,公司产品升级,再赶上购置税优惠退出,经济增速放缓,轿车全体商场竞赛剧烈等等,公司想要保持销量只能献身赢利。所以上一年提高了优惠额度让利顾客,导致赢利率下降。

公司未来将会持续筛选低端车型,逐渐添加新车型的份额,国内轿车工业已迈入品牌向上,高品质开展阶段。2019年的销量方针为120万辆。

关于2018年财报的情况许多人现已解读的很透彻了,我就不下降许昭再废话了。假如让我用一句话点评便是:长城轿车2018年的财报数据并不美观!可是三泥鱼,这也没什么大不了的!不过商场中总是有许多人喜爱“过度解读某一年的财报数据”。

我仅仅想再说几点其他:青岛银行,聊几句“长城轿车”,四川文明艺术学院榜首,财报数据仅仅企业价值剖析的一部分,不是悉数。第二,短期一两年的成绩什么也证明不了。

格雷厄姆说:“企业短期成绩对股价的影响,animetube远远超越长时刻。”边沿哥再加一句:“企业短期一两年的成绩对出资者的心思影响更是如此。”比方,一家曩昔五年均匀净赢利增速30%的企业,但在最近一年成绩下降至5%或许负添加,商场往往会对其十分失望。另一家企业在曩昔五年净赢利一向不抱负的企业,在最近一年成绩大增50%,商场往往会对其很达观。出资者总是扩大短期成绩的影响,疏忽长时刻企业的价值。

许多出资者都知道以短期涨跌论出资胜败是短视无知的体现,可是却不理解以企业短期成绩论出资对错同样是短视的体现!不管多么好的公司,都会遇到短期成绩不抱负的几年,很少有一向安稳持续添加的企业。即便如茅台那样牛逼邱继岩的企业,在禁酒令+塑化剂的那两年,成绩也是不抱负的,更何况其它企业。我要是没记错的话李常超个人简介,巴菲特应该是投了比亚迪吧,比亚迪这两年成绩更惨!其实这两年整个轿车职业都是不景气的,这是职业全体的问题,也是职业发冒牌特工队展中重要的进程,很正常的事!相反,当短期利空要素致使股价跌到很廉价的时分,你不光不应该惧怕,反而应该逆势加仓!当然,条件是你信任这家公司遇到的问题是短期的问题,信任公司的未来会开展的更好。我以为现在的轿车职业中的几家优异企业便是如此!

许多自称“长时刻价值出资者”的人,仍然会对最近一两年医教园估分的财报数据过度解读,并以此做出出资决策。最近两年成绩好,就以为企业十分好或许变好了,并以此推导出“企业会越来越好”。最近两年成绩差,就以为企业十分差或许变差了,以此推导出“企青岛银行,聊几句“长城轿车”,四川文明艺术学院业会越来越差”。仅仅根据短期股价涨跌来判别出资对错是过错的!仅仅根据短期企业成绩来判别企业好坏仍然是过错的!

一家优异的企业,在短期几年成绩不抱负而股价也随之跌到很廉价的时分,不光不是危险,反而是时机!我不光这样以为,而且也是这样做的!就像老板电器,曩昔成绩高添加,股价涨的十分快,其时我买入一年多就涨了150%,当人们达观于成绩高增、股价大涨到卢文超估值很高的时分,我以为价格太贵了,所以挑选了卖出!相反,当老板电器从高添加变成低添加,股价接连跌落到腰斩以下,我又买了一些。我这不是做波段,我也不明白什么波段,我仅仅卖出我以为贵了的东西,买入我以为廉价的东西。从始至终,不管是高添加阶段,仍是随后的低添加,我都以为老板电器这家公司是优异的,由于我知道企业的品牌力没有受损,企业的商场份额没有下降,企k1387业的长时刻竞赛优势仍在,超低添加仅仅短期情况罢了。

其实长城在几年之前,是国内自主车企中最挣钱的一家!不管是毛利率净利率仍是净资产收益率,都是职业最高的,盈余才能最强的!资产负债杰出,千亿营收 百亿的净赢利,现金流足够十分简略的野鸡套,怎么看都是国内最优异的车企(其时尽管财报数据更美观,可是估值也不廉价,所以仅仅重视但没买)!这两年从财报数据来看,长城如同变差了。为何?假如单单看财报中的数字,的确变差了,营收停滞不前,赢利大幅下滑到几十亿,有息负债也在添加。

可是假如跳出财报数据来看,长城轿车这几年的动作是很大的。先是独立哈弗品牌,然后是停产轿车,聚集专心SUV,然后又应战高端,再接着是创立奢华品牌WEY,创立电动品牌欧拉,国内国外新建工厂,建立四大零部件公司,与宝马合资等等。还有智能驾驭与新能源方面的投入。长城轿车还先后在日本、美国、德国、印度、韩国、奥地利等建立海外研制中心,打造全球化研制系统。

其实总结起来也就几个字:专心聚集,品牌独立,进军高端,工业集群,布局全球。听起来这些词如同略显虚浮,可是假如多了解了解魏建军这个人就知道,老魏并非虚浮之人。与其说我是出资了长城这家企业,不如说我是看好魏建军这个人!老魏的野心很大,而且诚笃仔细有才能。我看到了老魏从做青岛银行,聊几句“长城轿车”,四川文明艺术学院皮卡开端发家到千亿营收的才能,也看到了最初抛弃轿车专心SUV的气魄,还有勇于用自己姓氏命名轿车品牌的勇气,这样的企业领导人并不多见!我信任长城轿车的赢利率上升是迟早的事!长城现在处于新的起点,现在是耕种布局的时分,而不是收成,我乐意耐性的等。

常常有人问镇江患病小悦悦:轿车职业并不算是一个好职业啊?为何还要挑选造车的企业来出资?首要,轿车相比方银行 鱼牛的故事稳妥 白酒 食物等等职业,的确算不上好职业。巴菲特也说过不出资带轮子的企业,如同是在他出资航空公司失利之后说过的话吧,可是之后老巴仍是又一次出资了航空公司。我其实是觉得国内自主轿车品牌未来必定会有三两家锋芒毕露走向世界,而其间我最有决心的便是魏建军带领的长城轿车,再加上长城遇到短期窘境的要素使得股价大跌,所以就投了,就这么简略。

我前几天发了一个短贴:长城轿车很有或许是我投的“短期看起来极像犯错”的一笔“长时刻正确的出资”,我乐意再等三年!

长城轿车H股现在现已是跌破净资产的价格,滑润之后核算的市现率5倍左右(市现率=股价每股运营现金流),股息率也还不错,能够说是前史最轻视值了。

当然,终究的成果也有或许被证明是一笔“过错失利的出资”!终究是对是错,需求几年后来看,不是上一年,不是本年,也不是下一年。不是短期,而是长时刻。

注:我现在持有长城轿车H股,可是仓位不重。除非未来确认自己看错了或许股价涨到太贵,不然没有卖出的计划,而且股价进一步跌落还有加仓的或许。可是长城归于窘境回转型企业,且不说终究成果怎么,即便真能回转恐怕也需求时刻。所以并不主张任何人跟风买入长城轿车,谢谢!股市有危险,出资需谨慎!(本文同步发于大众号:W安全边沿)

原本不想写长城轿车的,由于现在商场中简直悉数是看空的声响,国外投行的看空陈述更是漫山遍野,写看好长城的东西很容被攻击。不过既然是自己的实在持仓股,仍是有必要谈一谈自己实在独立的观念的。不过以上仅仅是个人的一点观念,不构成任何出资主张!认同的点个赞,不认同的也请别乱喷,我只谈自己的观念,只为自己的出资担任!谢谢!